AD
首页 > 行业资讯 > 正文

A股风格大切换!机构可能正全面抬升股票仓位

[2017-07-21 07:12:55] 来源: 编辑: 点击量:
评论 点击收藏
导读:文章来源:微信公众号“中国证券网” 作者:叶斯琦原标题:A股风格大切换,套利资金“小确幸”!机构可能正全面抬升股票仓位…… “习惯了重仓

文章来源:微信公众号“中国证券网” 作者:叶斯琦

原标题:A股风格大切换,套利资金“小确幸”!机构可能正全面抬升股票仓位…… 

“习惯了重仓中小创博取超额收益的基金经理现在非常难受,主要是思维方式一时难以改变,只能不断被迫接受现实。”一位公募基金负责人告诉中国证券报(ID:xhszzb)记者。

不过,在波诡云谲的市场中,一小批擅长套利交易的人却把握了难得机遇,以较低的风险成功博取了高收益。这群被称为“最敏感的人”的期货套利者,是如何畅游于行情的大潮之中?主力相机而动背后,又暗示着机构股票仓位有什么变化? 

套利资金暗流涌动

在三大期指品种中,上证50期指(IH)和沪深300期指(IF)一般被视为权重蓝筹股的代表,而中证500期指(IC)则是中小盘股的代表。今年A股市场一大特点就是回归价值蓝筹,因此,三大期指之间出现了比较罕见的分化态势。

以加权指数计算,据中国证券报(IDxhszzb)记者统计,今年以来上证50期指累计上涨17.39%,沪深300期指累计上涨13.82%。相比之下,中证500期指不仅收跌,而且跌幅还达到2.74%

今年以来IH加权指数走势

今年以来IF加权指数走势

今年以来IC加权指数走势

在波诡云谲的市场中,一小批擅长套利交易的人却把握了难得的良机,以较低的风险成功博取了高收益。

“我们进行等金额套利,就是用做多2手IH、做空1手IC的比例进行股指期货操作。这种策略是基于IH中长期上涨、IC中长期下跌的判断,从两种股指期货价差缩小中获益。”一位私募人士说。

该私募人士表示,“具体操作上,开平仓并不频繁,主要看行情,等到价差缩小到一定程度就平仓。需要注意的是IC波动比较大,但因为总体仓位低,资金量不大,调整起来相对容易。”

按照这种模式,该私募基金以30%以内的仓位,从去年年底至今取得了逾20%的收益。

方正中期期货研究员彭博:

从去年开始,做多IH及IF、做空IC的套利策略就已经成为市场主力机构常用的策略。不过受制于股指期货放开程度有限,资金量较大的机构还没办法大规模参与该套利。

“从操作的角度来看,在股指期货彻底放开之前,资金都是带着脚镣在跳舞。”北京盈创世纪投资管理有限公司总裁韩冬也直言,希望早日放开对股指期货的限制。

展望后市,套利空间还能持续存在吗?

中信期货研究部副总经理刘宾:

从最近两个多月的板块强弱看,跨品种套利收益确实非常不错。从目前的驱动力看,IF和IH 强于IC的格局延续的概率大,因此预计做多IF和IH同时做空IC的跨品种套利仍有机会。不过需要注意避免IC出现技术强劲反弹带来损失。

长江期货研究咨询部副总经理王旺:

查看更多:

为您推荐